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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 26,87 € |
27,61 € |
-0,74 € |
-2,68 % |
27.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005557508 |
555750 |
- € |
- € |
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Deutsche Telekom-Aktie: Verkauf von Everything Everywhere?
18.06.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Peter Kurt Nielsen, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) unverändert mit "Selected List" ein und bestätigt das Kursziel von 11,00 EUR.
Britischen Presseberichten zufolge würden die Deutsche Telekom und France Télécom (ISIN FR0000133308 / WKN 906849) Angebote für ihr Joint Venture Everything Everywhere erwarten. Privat Equity Investoren kämen als Käufer in Betracht. Mit einer Marge von 17 bis 18% sei die Marge des Gemeinschaftsunternehmens schwach gewesen. Das Kundenwachstum habe sich aber in den letzten Quartalen verbessert.
Bei einem ausreichend attraktiven Preis dürften bei der Deutschen Telekom und France Télécom Verkaufsbereitschaft bestehen. Im Falle des Erreichens der kompletten Merger-Synergien in 2014 werde eine langfristige EBITDA-Marge von 25% erwartet.
Der spekulierte Preis von 8 Mrd. GBP für Everything Everywhere entspreche der angenommenen Bewertung. Ein EV/EBITDA-Multiple von 6,5 bis 7,0 impliziere eine wesentliche Prämie gegenüber dem europäischen Sektordurchschnitt von 5,0.
Ein Verkauf auf Basis des spekulierten Preises dürfte vom Markt begrüßt werden. Die Deutsche Telekom könnte ihre Nettoverschuldung verringern und Mittel für andere Investitionen einsetzen, beispielsweise in den USA.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Deutsche Telekom-Aktie weiterhin mit dem Votum "Selected List". (Analyse vom 18.06.12) (18.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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